XP promete “medidas legais” contra empresa que a acusou de “pirâmide”

A XP Investimentos anunciou, na quarta-feira (12/3), que foi alvo de disseminação de “informações falsas, incorretas e imprecisas” em um relatório da empresa norte-americana de análise Grizzly Research, que acusou a corretora brasileira de um suposto esquema de pirâmide financeira.

Chama-se de pirâmide financeira um esquema irregular e insustentável que gera dinheiro por meio da adesão desenfreada de novos participantes. Pode haver ou não a venda de produtos ou serviços.

“A XP tomou conhecimento de informações falsas, incorretas e imprecisas divulgadas recentemente pela Grizzly Research e reforça seu comprometimento com a ética, a transparência, a conformidade regulatória, a governança e o cumprimento da lei”, diz o comunicado da companhia.

A XP afirmou ainda que “serão tomadas todas as medidas legais cabíveis contra a Grizzly Research”. A corretora diz que cumpre a legislação, segue todas as normas determinadas por órgãos reguladores e tem suas operações devidamente auditadas, de forma regular, por instituições independentes.

O que diz o relatório da Grizzly

Em seu relatório, a Grizzly Research afirma que a XP estaria operando um “esquema Ponzi massivo facilitado por certas vendas de derivativos para clientes de varejo”, que poderia “levar a profundas consequências para a estabilidade financeira e reputação da XP”.

Ainda segundo a empresa de análise, o epicentro do suposto esquema ilegal seria um fundo da XP denominado Gladius, que teria retornado mais de 2.419% nos últimos 5 anos, com baixa volatilidade.

Segundo a Grizzly, o segredo do produto seria o Certificado de Operações Estruturadas (COE).

“COEs são produtos de investimento predatórios que a XP empurra agressivamente para seus clientes de varejo brasileiros”, diz o relatório da Grizzly.

A empresa norte-americana afirma ainda que consultou pessoas que teriam conhecimento sobre o funcionamento interno da Gladius.

“Eles nos confirmaram que a Gladius está pagando indevidamente novos prêmios que recebe da venda de produtos COE para a XP como lucros”, afirma a empresa.

Ativa diz que relatório está errado

Em comentário enviado a clientes, a Ativa Investimentos afirmou que o relatório da Grizzly cometeu um erro ao comparar R$ 167 bilhões em ativos da XP Asset com o volume total de ativos sob custódia do grupo.

“Atualmente, os ativos de clientes assessorados pela XP somam R$ 1,08 trilhão, o que torna totalmente factível que os fundos tenham gerado essa contribuição de receita, especialmente devido à alta penetração de produtos predatórios em sua base de clientes, como o próprio relatório mencionou”, diz a Ativa.

Segundo a companhia, a XP obteve um retorno sobre ativos (ROA) exclusivo de investimentos próximo a 1%, o que está em linha com uma receita de R$ 11 bilhões.

Ações da XP caem após relatório

Depois da divulgação do relatório da Grizzly e da repercussão no mercado, as ações da XP recuaram 5,48% na Bolsa de Nova York, a US$ 14,14.

A cotação mínima dos papéis da corretora na quarta-feira foi de US$ 14,06. No acumulado do ano, porém, as ações acumulam ganhos de 20%.

No quarto trimestre do ano passado, a XP registrou um lucro líquido ajustado de R$ 1,2 bilhão, o que correspondeu a um aumento de 16% em relação ao mesmo período de 2023.

Na comparação com o terceiro trimestre de 2024, o crescimento foi de 2%.

A receita bruta da XP foi de R$ 4,7 bilhões, uma alta anual de 10%.

O que faz a Grizzly Research

Em sua página, a Grizzly se apresenta como uma casa que produz relatórios baseados em opiniões, e não em fatos. A empresa também é especializada em buscar “pesquisas diferenciadas sobre empresas de capital aberto por meio de due diligence aprofundada”.

“Muitas vezes, descobrimos que as equipes de gestão estão fazendo esforços conscientes para esconder aspectos negativos do público e, em meio à máquina perpétua de classificação de compra de Wall Street, não há ninguém para chamá-los. Não temos medo de publicar nossas visões pessimistas”, diz a Grizzly.