Lojas Renner (LREN3): XP eleva recomendação para compra da ação com base em 4 pilares

A XP Investimentos elevou a recomendação para as ações da Lojas Renner (LREN3) de neutro para compra, após manter uma perspectiva mais cautelosa sobre os ativos por cerca de um ano.

“Acreditamos que a Lojas Renner representa uma história macro interessante, dependente de iniciativas próprias”, avalia a equipe. Os analistas consideram a varejista atrativa, exposto a melhores dinâmicas macro e beneficiando-se de suas próprias iniciativas.

Embora não espere um crescimento expressivo na receita (na faixa de dígitos altos), acredita que a expansão da margem bruta e a diluição de vendas, gerais e administrativas (SG&A) devem impulsionar o Ebitda e o lucro líquido a um crescimento de dois dígitos altos.

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“O destaque do mês foi uma receita bruta muito fraca, com prêmios brutos de R$ 186 milhões, uma queda de 40% em relação ao ano anterior”, aponta o banco

A elevação de recomendação é fundamentada em quatro principais pilares, segundo Danniela Eiger, Gustavo Senday e Laryssa Sumer, que assinam o relatório: 1) a dinâmica macroeconômica está se mostrando melhor do que o esperado, com as medidas do governo funcionando como amortecedores para a desaceleração prevista no segundo semestre de 2025, além da ausência de anomalias climáticas; 2) embora os analistas tenham criticado a estratégia de precificação da LREN anteriormente, agora a considera bem ajustada e valorizam as recentes mudanças que tornaram as coleções menos rígidas; 3) identificam riscos positivos para as margens, com um mix de preços mais elevado e eficiências em despesas gerais e administrativas (G&A) e 4) as ações estão sendo negociadas abaixo da média dos concorrentes (a um múltiplo de 10 vezes – 8,5 vezes o múltiplo de preço sobre o lucro, ou P/L, para 2025-26), enquanto espera um sólido momentum de resultados que pode levar a uma reavaliação futura.

A equipe de análise elevou suas estimativas de lucro líquido para 2025-26 em 12-13%, respectivamente, e o seu novo preço-alvo para o final de 2025 é de R$ 17,0 por ação, em comparação com R$ 14,0 anteriormente.

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