Strategy divulga resultados e impressiona mercado

A Strategy apresentou seus resultados, e prova que até então o modelo de Bitcoin corporativo não é somente eficaz, mas bastante poderoso. A empresa revelou em sua apresentação de resultados que acumulou 553.555 BTC até o primeiro trimestre de 2025.

O montante representa 2,6% de todos os Bitcoins existentes, e é 100% desimpedido. Ou seja, livre de qualquer ônus, posicionando a empresa como uma referência em gestão de tesouraria. Em outras palavras, esses Bitcoins são ativos livres, e não correm risco de liquidação.

A empresa também captou US$ 10 bilhões no acumulado do ano até o momento. Sendo US$ 6,6 bilhões via equity ATM, US$ 2 bilhões em notas conversíveis e US$ 1,4 bilhão em instrumentos preferenciais (STRK e STRF).

Os recursos foram convertidos em Bitcoin, e geraram um BTC Yield (rendimento em Bitcoin) de 13,7% YTD. O equivalente a um ganho efetivo de 61.497 BTC ou US$ 5,8 bilhões em valor.

Não satisfeita, a Strategy aumentou suas metas para 2025 durante apresentação de resultados. A empresa visa um rendimento de 25% e um ganho em Bitcoin de US$ 15 bilhões.

Plano 42/42

Além disso, a Strategy anunciou o plano 42/42, que prevê captar US$ 42 bilhões em equity e outros US$ 42 bilhões em renda fixa até o final de 2027.

A Strategy (MSTR) projetou o plano, que já alcançou 32% de conclusão, como um mecanismo ativo para acumular Bitcoin a longo prazo. Ela financiará esse plano com instrumentos como STRK e STRF, que proporcionam retornos de 8,4% e 7,5%, respectivamente, e geram volumes diários de US$ 33 milhões e US$ 26 milhões.

Esses instrumentos são perpétuos, livres de covenants e não dilutivos, permitindo à Strategy financiar sua estratégia de Bitcoin sem riscos de dívida tradicionais. A empresa também introduziu novos indicadores financeiros baseados em Bitcoin, como BTC Yield, BTC Gain, BTC Torque e BTC NAV Accretion.

Basicamente, isso significa que a Strategy criou formas de captar dinheiro para comprar Bitcoin usando ferramentas financeiras que são como “títulos” que ela vende para investidores. Esses títulos têm características especiais que ajudam a empresa a financiar sua estratégia de Bitcoin sem os problemas comuns de dívidas tradicionais, como empréstimos bancários.

Por causa dessas características, a Strategy consegue captar bilhões de dólares sem os riscos de uma dívida normal. Como ter que pagar tudo de uma vez ou ficar devendo mais do que pode. É uma forma mais segura e flexível de financiar sua estratégia de comprar Bitcoin.

Bitcoin como ativo estratégico: um novo paradigma

Portanto, a Strategy não está apenas acumulando Bitcoin; ela está criando um novo paradigma para o mercado financeiro. A empresa desenvolveu um framework de crédito baseado em Bitcoin, que avalia riscos e precifica instrumentos de renda fixa usando o criptoativo como colateral, com o objetivo de criar securities de grau de investimento baseadas em Bitcoin.

O modelo mostra como o Bitcoin pode entrar nos mercados de crédito em termos nativos, sem depender de estruturas financeiras tradicionais.

Além disso, a Strategy utiliza sua ação (MSTR) como um motor de volatilidade. Ela o faz com opções que geram um rendimento anualizado de 103%, atraindo investidores que buscam exposição indireta ao Bitcoin por meio de derivativos.

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