Dona da Marlboro vê vapes ilícitos chineses “inundarem” mercado americano

Na sua primeira teleconferência de resultados de 2025, o conglomerado de tabaco Altria apresentou um desempenho robusto, mas destacou os produtos de vape não regulamentados como um problema para a indústria.

A Altria, conhecida como a empresa-mãe da fabricante dos cigarros Marlboro, Philip Morris USA, e da fabricante de charutos Black & Mild, John Middleton, identificou a transição de clientes para uma experiência sem fumaça como uma de suas missões principais.

No entanto, a marca afirmou que precisou recorrer a políticos para garantir uma repressão aos produtos de e-vape não autorizados e não regulamentados que estão inundando o mercado.

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Em sua teleconferência de resultados realizada no início desta semana, a Altria anunciou resultados que superaram as expectativas do mercado e reafirmou sua previsão de lucro por ação (LPA) para o ano.

Embora a receita líquida tenha caído 5,7% no primeiro trimestre em comparação ao mesmo período do ano passado, totalizando US$ 5,2 bilhões para o trimestre encerrado em março de 2025, ainda superou as expectativas do mercado, que eram de cerca de US$ 4,6 bilhões.

Da mesma forma, a Altria registrou um LPA ajustado de US$ 1,23 para o primeiro trimestre, em comparação aos US$ 1,19 esperados pelo mercado. A empresa também confirmou a recompra de 5,7 milhões de ações no trimestre, acrescentando que espera uma taxa de crescimento do LPA para o ano entre 2% e 5% em 2024.

“Nossos negócios tradicionais de tabaco, altamente lucrativos, tiveram um bom desempenho em um ambiente desafiador no primeiro trimestre”, disse Billy Gifford, CEO da Altria. “O segmento de produtos fumáveis apresentou um sólido crescimento ajustado da receita operacional, impulsionado pela força da Marlboro.”

Dito isso, a indústria do tabaco está mudando com as mudanças nos comportamentos dos consumidores. Quando ajustados para flutuações de inventário, diferenças de calendário e outros fatores externos, os volumes de remessas domésticas de cigarros caíram 9%, acrescentou a Altria.

Da mesma forma, os volumes de remessas de charutos caíram 2,9%, disse a Altria.

No lugar desses produtos de tabaco estão os vapes, que a Fortune 500 acredita ser usado por 2,6 milhões de consumidores a mais em comparação ao ano passado — trazendo o número total de usuários de e-vapes para mais de 20 milhões de pessoas.

A empresa, com sede em Richmond, Virginia, está sujeita às decisões da Food & Drug Administration (FDA, como a Anvisa dos EUA), mas afirmou que seu trabalho estava sendo prejudicado por uma “inundação” de vapes ilícitos que estão chegando aos EUA a partir da China.

A Altria estima que aproximadamente 60% do mercado de vapes — avaliado em US$ 14 milhões — é composto por dispositivos não autorizados, que representam preocupações para a saúde pública.

“Para lidar com a questão dos e-vapes ilícitos, continuamos focados em defender reformas regulatórias para acelerar as autorizações de produtos e melhorar a aplicação contra atores ilícitos”, disse Gifford aos investidores durante a teleconferência. “Estamos engajando ativamente membros do Congresso e funcionários administrativos-chave para destacar a importância dessa questão e estamos instando a nova administração e a força-tarefa federal interagências estabelecida no ano passado a tomar ações mais fortes e coordenadas.”

Gifford acrescentou que os consumidores também estão recorrendo a produtos não autorizados porque podem adquirir sabores que não são atualmente aprovados pelo FDA.

O FDA obteve várias vitórias em sua batalha contra vapes ilícitos que estão entrando nos EUA.

Em janeiro, a administração federal apreendeu US$ 7 milhões em cigarros eletrônicos ilegais de origem chinesa após a apreensão de produtos no valor de US$ 76 milhões descobertos em outubro.

Preocupações com Tarifas

Claro, não seria uma teleconferência de resultados no primeiro semestre de 2025 sem alguma menção às tarifas — particularmente de um conglomerado voltado para o consumidor como a Altria.

“Continuaremos a monitorar de perto a situação de nossos consumidores, incluindo como o impacto econômico das tarifas pode afetar seus comportamentos de compra”, disse o CFO da Altria, Sal Mancuso.

Dito isso, os executivos acrescentaram que a elasticidade de preço ainda é uma prioridade menor para os consumidores do que fatores como uma experiência premium e sabor.

“Dentro do segmento premium altamente lucrativo, onde o comportamento de compra dos fumantes tende a refletir altos níveis de lealdade à marca, a Marlboro manteve sua liderança de longa data”, acrescentou Mancuso.

Da mesma forma, em relação aos sabores dos e-vapores, Gifford acrescentou: “Certamente estamos vendo os consumidores sob pressão, e temos notado isso por vários trimestres… É o impacto cumulativo da inflação. Não se trata apenas de um único trimestre isolado, é o impacto cumulativo ao longo do tempo”.

“E estamos vendo… os preços, do ponto de vista do consumidor, subirem. Certamente não é o número um. Os sabores ainda são o número um, e a flexibilidade que [os clientes] têm e a quantidade de escolhas que têm no mercado são a coisa número um. Mas o preço está certamente subindo e se tornando um fator mais proeminente.”

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