Empresas brasileiras pagam R$ 1,3 tri em dividendos em 5 anos; veja melhores setores

Quando o assunto é dividir os lucros com os acionistas, as empresas brasileiras não fazem feio. De janeiro de 2020 a dezembro de 2024, elas distribuíram nada menos que R$ 1,3 trilhão em dividendos, segundo dados levantados pela Economatica a pedido do InfoMoney. Para se ter uma ideia do tamanho desse montante, ele equivale a quase duas vezes o PIB do Equador!

Algumas empresas ainda não foram incluídas na amostra do estudo porque não divulgaram o balanço do quarto trimestre do ano passado. Quando todos os resultados forem publicados – o que, de acordo com o calendário, ainda deve levar algum tempo -, o valor analisado pode aumentar ainda mais.

Ok, mas que setor está no topo do pódio?

Petróleo e gás

O setor de petróleo e gás lidera a distribuição de proventos no Brasil, respondendo sozinho por R$ 509 bilhões em dividendos, o que representa quase 40% do total distribuído no período. A maior parte desse valor vem da Petrobras (PETR4), que se destaca como a principal pagadora do setor, tendo repassado R$ 472,9 bilhões aos seus acionistas. A estatal tem um peso expressivo por causa de uma série de fatores, segundo Paulo Cunha, CEO da iHUB Investimentos.

“Primeiro, a Petrobras aumentou sua eficiência operacional, focando na exploração de petróleo e otimizando seus ativos. Além disso, houve uma valorização do preço do petróleo e do dólar, trazendo mais receita. Outro ponto relevante foi a política de preços dos combustíveis, que, na época, acompanhava a variação do petróleo no mercado internacional. Com esses elementos, a Petrobras conseguiu gerar um fluxo de caixa expressivo. Paralelamente, reduziu investimentos, o que ampliou sua capacidade de distribuir dividendos”.

Para 2025, a expectativa continua positiva para a gigante do petróleo. O Itaú BBA, por exemplo, sugere um dividend yield projetado (indicador que mede a expectativa com o rendimento de uma ação apenas com o pagamento de proventos) ordinário de 12% para o ano e de 14% caso a companhia distribua dividendos extraordinários.

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Os bancões

O segundo setor que mais paga proventos é o de finanças e seguros. No período, as empresas do setor – especialmente os bancões – depositaram R$ 234 bilhões em dividendos aos investidores. O destaque foi o Itaú (ITUB4), com R$ 58 bilhões em proventos pagos no período, seguido por Banco do Brasil (BBAS3), com R$ 56 bilhões.

“Diferente de outros setores, o bancário não exige investimentos massivos em expansão, já que a maior parte do mercado já foi explorada. Isso permite que essas instituições maximizem sua rentabilidade e repassem parte significativa dos lucros aos acionistas”, disse Cunha.

Para especialistas, os gigantes do setor financeiro devem continuar distribuindo proventos ao longo deste ano, especialmente por causa do lucro nominal consolidado de R$ 108,2 bilhões no ano passado, um recorde histórico. Os dividend yield projetado varia entre 8% e 10,80% entre os principais nomes do setor.

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Mineração

Em terceiro lugar está o setor de mineração, com R$ 195,6 bilhões depositados entre 1º de janeiro de 2020 e 31 de dezembro de 2024. Assim como no caso das companhias de petróleo e gás, esse segmento foi puxado principalmente por uma única empresa: a Vale (VALE3), que no período pagou R$ 174,8 bilhões.

Para este ano, segundo o Santander, a empresa tem um dividend yield projetado de 8,29%. A distribuição de proventos da empresa, no entanto, está bastante ligada à retomada mais forte da atividade industrial na China, recuperação dos preços do minério de ferro em níveis mais elevados e destravamento de valor com venda minoritária da divisão de metais básicos, disse a instituição financeira em relatório publicado neste mês.

“Em relação ao minério de ferro no mercado internacional, mantemos visão cautelosamente otimista sobre os preços da commodity a médio prazo, pois a nossa tese é orientada pela restrição de oferta, uma vez que os persistentes desafios de suprimento devem sustentar os preços do minério de ferro acima de US$ 100/t por mais tempo. Para 2025, temos uma projeção de preços médios de minério de ferro de US$ 115/t”.

Veja os setores que mais pagaram dividendos:

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