Harvard negocia vender US$ 1 bilhão de participações em private equity

O fundo patrimonial da Universidade Harvard está em negociações avançadas para vender aproximadamente US$ 1 bilhão em participações em fundos de private equity, em um momento em que a escola enfrenta incertezas financeiras e pressões devido às ameaças de Donald Trump e a um mercado lento para retornos em ativos ilíquidos.

A Harvard Management Co., que administra o maior fundo patrimonial da educação superior nos EUA, está trabalhando com o Jefferies Financial Group para descarregar o portfólio para a Lexington Partners em uma chamada transação de secundários, de acordo com pessoas com conhecimento do assunto.

A Lexington pode, mais tarde, trazer outros parceiros como parte de qualquer compra, disse uma das fontes, que pediu para não ser identificada ao descrever discussões privadas. Os termos do acordo não estão finalizados e ainda podem mudar.

Um representante da Harvard Management não respondeu imediatamente a pedidos de comentário. Porta-vozes da Lexington e da Jefferies se recusaram a comentar.

As universidades não foram imunes às pressões recentes no private equity, uma vez que os mercados permaneceram desfavoráveis para saídas de empresas do portfólio.

O atraso nos retornos dos investimentos pressionou a liquidez e forçou muitas instituições a dependerem do desempenho de suas ações e títulos públicos para atender às necessidades imediatas de caixa.

Harvard alocou quase 40% de seu fundo patrimonial de US$ 53 bilhões para private equity, de acordo com um relatório anual para o ano encerrado em junho.

O governo Trump interrompeu US$ 2,2 bilhões em subsídios de vários anos para a escola, alegando que ela não conseguiu aplicar leis de direitos civis para proteger estudantes judeus.

Harvard processou o governo esta semana, intensificando a disputa após recusar-se a ceder às exigências da administração por mudanças.

No início deste ano, a escola anunciou uma suspensão de contratações.

O presidente também sugeriu que o Internal Revenue Service (IRS) deveria tributar a universidade como uma “entidade política”, uma medida que afetaria significativamente as finanças da escola e tornaria mais difícil arrecadar dinheiro de doadores ricos.

O governo também suspendeu o financiamento de pesquisas em outras instituições da Ivy League, incluindo a Universidade Princeton e a Universidade Columbia.

O esforço para vender o portfólio de secundários começou antes do anúncio de tarifas de Trump e das últimas reviravoltas em sua luta com Harvard, disse uma das fontes.

A Lexington, uma unidade da Franklin Resources, é um dos maiores investidores em transações secundárias, que ganharam popularidade em meio a uma queda nas distribuições de gestores de private equity.

No ano passado, a Lexington fechou um fundo de secundários recorde de US$ 22,7 bilhões.

O fundo patrimonial de Yale também está explorando vendas secundárias.

A Evercore está aconselhando o fundo patrimonial de US$ 41 bilhões em um processo que está em andamento há meses, de acordo com um porta-voz de Yale.

O fundo continua comprometido com o private equity e ainda está fazendo novos compromissos, disse o porta-voz. Yale não divulgou um tamanho alvo para a venda.

O fundo patrimonial de Harvard havia chegado tarde à classe de ativos de private equity, mas aumentou sua participação nos últimos anos.

O retorno anualizado de 10 anos do fundo foi de 7,6%. O ano fiscal mais recente apresentou um retorno de 9,6%.

© 2025 Bloomberg L.P.

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